海内外形势利好 澳洲股票基金投资回报可观

2015年澳洲股市开局强劲，整体表现超出全球股市。澳大利亚基金经理人正在回避资源板块，偏好有海外运营收益的高收益股票。本地创纪录的低息，欧美经济形势良好等因素促动下，澳洲股票基金投资回报蔚为可观。

ACB News《澳华财经在线》报道，资产配置专业机构Mercer最新一期投资调查报告揭示，2015年前三个月澳股整体上涨了10.3%，超出同期海外股票的9.6%涨幅（计入汇率因素后）。对冲后计算，全球股票仅上涨了5.2%。

本地股市牛势主要体现在1月和2月，3月份走势平缓，进入4月则上涨了近1%。利好因素包括欧洲央行资产购置计划、澳储行降息25个基点，本地财报结果尚佳，力拓、安姆科、费尔法克斯、Boral等巨头提出资本管理方案，并购活跃等。Mercer认为，即使进一步大幅上扬，本地市场股票估值也不会有牵强之感。

一季度除地产信托外的金融股表现最佳，上涨14.1%，其次是非必需消费品类股，涨13.9%，公用事业股涨13.8%。原材料股上涨了7.7%，常用消费品类股上涨了4.1%。最为疲软的板块为能源股，下跌3.7%。

Bennelong集中证券是澳洲表现最佳的多头基金，回报率达到15.9%。其专注于股本赢利高的股票，偏重在医疗板块的资金配置，对血浆巨头CSL、Ramsay医疗公司有大量持股，对资源板块的配置几乎为零。Bennelong投资分析师表示，有海外利润来源的澳洲公司很具吸引力，因为美国和欧洲经济景况改善势头要好于澳大利亚。另外，能够从技术革新及人口老龄化获益，实现运营收入增长的股票也值得持有，如休闲设施运营商Aristocrat 和TPG电信。

►在Mercer调查报告中，定向波动性策略（targeted volatility strategies）成为今年一季度表现最佳的投资风格，此类基金平均回报率高达33.5%。

►创纪录的低利率持续推涨澳洲高息股，应用收入导向型策略的基金表现也较为强劲，代表性基金Antares Dividend Builder一季度回报率达13.6%。

►长短仓策略基金中Tribeca Alpha Plus表现最佳，投资回报率达16.7%。

在所有投资风格中，过去12个月表现最佳的澳洲证券基金为：

Legg Mason Australian Real Income回报率34.5%;

Tribeca Alpha Plus 基金, 回报率31%;

Antares Dividend Builder, 回报率24.9 %;

Selector High Conviction 股权基金,回报率24.4 %;

Arcadian Australian高收益基金, 回报率23.8%.

一季度，国际型股票基金平均回报率略低于澳洲股票基金，为9.6%。但澳元对美元汇价下跌6.6%的情况下，海外股票投资策略回报整体好于12个月前。AllianceBernstein集中全球增长基金表现最佳，过去12个月回报率高达44.4%。今年一季度回报率排名第8，为13.1%。

过去12个月表现前五佳的海外股票基金还包括：

Acadian Global Beta 1, 回报率44.2%;

Origin Global Equity Unconstrained, 回报率40.3%;

Longview Partners Equity Total Return, 回报率39.4%;

Pinnacle Global Shares High Alpha, 回报率38.9 %.

“Mercer对澳洲股票投资前景持中立看法。低利率低澳元会给本地市场提供支持，但是一些行业的公司盈利前景及是否已充分估值存在不确定性”，报告称。

展望2015年其余时间，Mercer告诫称，澳大利亚贸易条件持续下降，且从贸易加权角度来看澳元仍富弹性，这都会冲击经济增长，致使矿业和非矿业投资意向持续减弱。其预期澳大利亚失业率会逐步攀升超过6.5%，促使澳储行将官息降至2%以下。

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